PECVDSACVDALD，国产薄膜堆积工业化前锋。公司中心团队具有诺发/爱思强/Intel等大厂技能布景，为多项PECVD/ALD/SACVD国家专项牵头人。大基金/中微/国投等本钱支持下，公司是国内仅有一家工业化运用PECVD、SACVD设备的厂商，具有不行代替性。

　　客户掩盖中心晶圆厂，继续获益扩产成果规模化生长。2022年往后看，内资晶圆厂12吋潜在扩产产能至少155万片/月，支撑3-4年高景气扩产周期。公司客户中芯世界/长存/华虹/晶合/粤芯/长鑫，掩盖下流中心晶圆厂，未来将继续获益下流扩产完成高速规模化生长。

　　交易争端要挟供给链安全，国产代替势在必行。全球半导体设备商场出现日、欧、美供货商独占态势，中国大陆半导体设备归纳自给率很低。大国博弈布景下，确保工业供给链安全火烧眉毛；国产化下国内设备厂商厚积薄发，高速放量。

　　盈余猜测：咱们估计公司2022-2024年经营收入分别为12.4/18.9/26.3亿元，归母净利润分别为1.3/2.3/3.7亿元，初次掩盖，给予“引荐”评级。

　　危险提示：（1）下流晶圆厂扩产不及预期；（2）工业研制与工业化运用不及时；（3）上游供给严重影响出货。

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